Της Ελευθερίας Κούρταλη
Η απόφαση της MSCI να αναβαθμίσει την ελληνική αγορά στις ανεπτυγμένες αγορές αποτελεί το επιστέγασμα μιας μακροχρόνιας προσπάθειας για την ενίσχυση της θέσης της Ελλάδας στις διεθνείς χρηματαγορές, όπως σημειώνει η Axia-Alpha Finance.
Τον Σεπτέμβριο και τον Οκτώβριο του 2025, οι FTSE Russell και S&P Dow Jones επιβεβαίωσαν ότι η Ελλάδα θα αναβαθμιστεί τον Σεπτέμβριο του 2026. Παράλληλα, η STOXX τοποθέτησε τη χώρα στη λίστα παρακολούθησης τον Απρίλιο του 2025 για πιθανή ανακατάταξη. Τώρα, η MSCI ανακοίνωσε την αναβάθμιση που θα ισχύσει από τον Μάιο του 2027. Αυτές οι εξελίξεις καταδεικνύουν μια ευρύτερη αλλαγή στην αξιολόγηση της Ελλάδας από τους παρόχους παγκόσμιων δεικτών, αντανακλώντας τη σημαντική πρόοδο στη δομή της αγοράς, στη ρευστότητα και στο θεσμικό πλαίσιο.
Σύμφωνα με την Axia-AF, η απόφαση της MSCI να επαναταξινομήσει την Ελλάδα ως Αναπτυγμένη Αγορά σηματοδοτεί μια καμπή στην ιστορία των ελληνικών μετοχών. Αν και η εφαρμογή θα γίνει το Μάιο του 2027, ο επιπλέον χρόνος θα διευκολύνει μια πιο ομαλή μετάβαση και θα βελτιώσει την ορατότητα γύρω από τις ροές που σχετίζονται με τον δείκτη. Βραχυπρόθεσμα, αναμένονται κάποιες διακυμάνσεις λόγω εκροών από τα funds των αναδυόμενων αγορών, οι οποίες θα πρέπει σταδιακά να ισορροπήσουν με εισροές από στρατηγικές των ανεπτυγμένων αγορών, δεδομένου του σχετικά μικρού βάρους της Ελλάδας στους δείκτες.
Ο επενδυτικός οίκος αναγνωρίζει ότι το βάρος της Ελλάδας θα είναι σημαντικά μικρότερο σε σύγκριση με αυτό που κατέχει στις αναδυόμενες αγορές, ωστόσο θα πρέπει να ληφθεί υπόψη και η δεξαμενή κεφαλαίων που ακολουθούν αυτούς τους δείκτες.
Επιπλέον, η Axia-AF τονίζει ότι λαμβάνει ποικιλία σχολίων από διαχειριστές κεφαλαίων αναδυόμενων αγορών: ενώ κάποιοι επενδυτές περιορίζονται από τις εντολές τους να διατηρούν την έκθεση στην Ελλάδα, άλλοι έχουν την ευελιξία να διατηρήσουν τη θέση τους για κάποιο διάστημα.
Μεσοπρόθεσμα, οι επιπτώσεις αναμένονται θετικές. Η ένταξη στις ανεπτυγμένες αγορές θα διευρύνει τη βάση των επενδυτών, θα ενισχύσει τη ρευστότητα και θα υποστηρίξει τη σταδιακή μείωση των ασφαλίστρων κινδύνου, ιδιαίτερα για τις εταιρείες μεγάλης κεφαλαιοποίησης που θα ενισχύσουν την εκπροσώπηση του ελληνικού δείκτη.
Λαμβάνοντας υπόψη τις προηγούμενες αποφάσεις του FTSE Russell και του S&P DJ, η Axia-AF εκτιμά ότι η MSCI ενισχύει την προοπτική για προοδευτική αναβάθμιση των ελληνικών μετοχών, καθώς η αγορά ενσωματώνεται περαιτέρω στο πλαίσιο της ανεπτυγμένης Ευρώπης.
