English
Η ελληνική χρηματιστηριακή αγορά μεταμορφώνεται σε επενδυτικό προορισμό, προσελκύοντας διεθνείς επενδυτές με αυξανόμενο ενδιαφέρον.
Η αλλαγή αυτή αποτυπώνεται στην εντυπωσιακή αύξηση του μετοχικού κεφαλαίου της ΔΕΗ, η οποία έχει συγκεντρώσει ιστορικά ρεκόρ ιδιωτικών επενδύσεων σε μια μόνο συναλλαγή. Αυτό το γεγονός υποδηλώνει ότι η ελληνική αγορά είναι πλέον έτοιμη να επανασυστηθεί στη διεθνή επενδυτική κοινότητα, με αυξημένη αξιοπιστία και ελκυστικότητα.
Η ΔΕΗ έχει αναδειχθεί σε πρωτοπόρο της χρονιάς, καθώς η αύξηση του μετοχικού κεφαλαίου της έχει προσελκύσει το ενδιαφέρον περίπου 200 ξένων χαρτοφυλακίων. Η ζήτηση για τις μετοχές της έφτασε τα 18 δισ. ευρώ, παρά τις γεωπολιτικές ανησυχίες που προκαλεί ο πόλεμος ΗΠΑ-Ιράν.
Για να κατανοήσουμε την επιτυχία της ΔΕΗ, αρκεί να συγκρίνουμε τις προσφορές του placement του 20% της Εθνικής τράπεζας, που πριν από δύο χρόνια ανήλθαν σε 8,1 δισ. ευρώ, και του 30% του ΔΑΑ, που έφτασαν τα 8 δισ. ευρώ.
Μεταξύ των επενδυτών που συμμετείχαν στην αύξηση του μετοχικού κεφαλαίου της ΔΕΗ βρίσκονται μεγάλοι διεθνείς οίκοι όπως οι Capital Group, Blackstone, BlackRock και Qatar Investment Authority, καθώς και Έλληνες επιχειρηματίες.
Στην ίδια κατεύθυνση, η ελληνική τραπεζική αγορά παρουσιάζει μια πλήρη διεθνοποίηση, με ξένα χαρτοφυλάκια να κατέχουν σχεδόν το 85% των μετοχών των συστημικών τραπεζών, μεταφράζοντας αυτό το γεγονός σε κεφαλαιοποίηση άνω των 40 δισ. ευρώ.
Οι ξένοι επενδυτές
Σύμφωνα με τα στοιχεία του Euronext Athens, οι ξένοι επενδυτές κατέχουν το 68,8% των συνολικών συναλλαγών του Απριλίου, σημειώνοντας αύξηση σε σχέση με τον προηγούμενο μήνα. Η συμμετοχή τους στην κεφαλαιοποίηση του ελληνικού χρηματιστηρίου έχει φτάσει σε επίπεδο ρεκόρ κοντά στο 69% το 2025.
Για πέμπτη συνεχόμενη χρονιά, οι ξένοι επενδυτές ενισχύουν τη θέση τους στην ελληνική αγορά, με τη συμμετοχή τους να φτάνει το 69,3% στο τέλος Σεπτεμβρίου, ισοδυναμώντας με 82,8 δισ. ευρώ, το υψηλότερο επίπεδο που έχει καταγραφεί.
Αυτό αντιπροσωπεύει αύξηση 34% της αξίας των ξένων συμμετοχών σε σύγκριση με τα 60,9 δισ. ευρώ του 2024. Η συμμετοχή τους στη ρευστότητα ανήλθε στο 64,1% το 2025, επίπεδο που δεν έχει παρατηρηθεί από την προ-κρίσης περίοδο.
Οι θεσμικοί επενδυτές παραμένουν οι κυριότεροι παράγοντες της ξένης ιδιοκτησίας, με τις επενδύσεις να επικεντρώνονται στον τραπεζικό τομέα, την ενέργεια και τις υποδομές, αποδεικνύοντας την εμπιστοσύνη στους βασικούς οικονομικούς τομείς της χώρας.
Η συνύπαρξη της υψηλότερης ιστορικά ιδιοκτησίας και της κυριαρχίας στο trading επιβεβαιώνει τη μετάβαση της ελληνικής αγοράς από περιφερειακή σε προορισμό που προσελκύει το παγκόσμιο θεσμικό κεφάλαιο.
Σύμφωνα με το Χρηματιστήριο Αθηνών, η διαρκής αύξηση της ξένης εμπλοκής οφείλεται σε:
- Βελτιωμένη μακροοικονομική σταθερότητα
- Ισχυρή απόδοση των εταιρειών
- Ελκυστικές αποτιμήσεις
- Εμβάθυνση της ρευστότητας της αγοράς
Η αποκατάσταση της κατάστασης Investment Grade το 2025 αποτέλεσε τον ακρογωνιαίο λίθο της αξιοσημείωτης απόδοσης του Χρηματιστηρίου Αθηνών, ενισχύοντας τις αποτιμήσεις και διευρύνοντας το διαθέσιμο κεφάλαιο.
Οι καταλύτες
Η ελληνική χρηματιστηριακή αγορά αναγνωρίζεται ως μία από τις πιο επιτυχημένες παγκοσμίως τα τελευταία τέσσερα χρόνια, με δύο σημαντικούς καταλύτες: την επιστροφή στις ανεπτυγμένες αγορές και την ενσωμάτωσή της στην Euronext, με στόχο τη μετάβαση στο κοινό βιβλίο παραγγελιών τον Ιούνιο του 2027.
Όλοι οι μεγάλοι διεθνείς πάροχοι δεικτών αναγνωρίζουν πλέον την Ελλάδα ως ανεπτυγμένη αγορά, γεγονός που αντανακλά χρόνια μεταρρυθμίσεων και ενίσχυσης της επενδυτικής εμπιστοσύνης.
Η Ελλάδα επανέρχεται στο προσκήνιο των ανεπτυγμένων οικονομιών, ενισχύοντας την αξιοπιστία της και προσελκύοντας νέα επενδυτικά κεφάλαια. Η Morgan Stanley προβλέπει σημαντικές προοπτικές για το ελληνικό χρηματιστήριο, καθώς η χώρα μεταβαίνει από τις αναδυόμενες στις ανεπτυγμένες αγορές.
Σύμφωνα με την τράπεζα, οι οίκοι FTSE Russell και STOXX αναμένεται να προχωρήσουν στην αναβάθμιση της Ελλάδας τον Σεπτέμβριο του 2026, γεγονός που θα μπορούσε να οδηγήσει σε καθαρές παθητικές εισροές περίπου 700 εκατ. δολαρίων.
Ωστόσο, η συμμετοχή επενδυτών ανεπτυγμένων αγορών στην Ελλάδα παραμένει περιορισμένη, με μόλις το 12% των ευρωπαϊκών funds να διαθέτει έκθεση στην ελληνική αγορά. Αυτό αφήνει σημαντικά περιθώρια για νέες εισροές τα επόμενα χρόνια.
Πηγή: ΑΠΕ
